油品分析技术与应用探究：用油品分析PPT解析

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原油分析与应用方法:用油品分析PPT解析原油价格走势分析

1、看油品价值:原油市场基本面表现、边际库存增减等情况,最关注的是供需平衡表。市场研究可以通过原油库存变动和季节性因素分析原油价格趋势。原油库存变化主要关注几个方面:

(1)全球经济复苏程度,将决定原油市场的平衡与否。根据IEA的数据,2009年至2017年间,全球经济的年均增长率为2.2%,基本处于负增长态势,能源品消费为增长,原油库存消费比为2.5%,基本处于2015年以来的低位,并且下滑速度明显加快。而2014-2016年的全球经济增长强劲,导致原油库存消费比由2.6%提升至2.4%,这也将成为原油价格上涨的重要原因。

(2)原油需求强度:原油需求强度直接影响原油供应量。目前国际原油市场需求受经济周期影响较大,2015年至2017年是世界经济的快速增长期,随着中国、印度、德国等经济体逐步进入“弱增长”态势,原油需求强度受到抑制,预计2019年原油需求增速将放缓,但这主要得益于中国经济的强劲韧性和世界各国政府的财政政策支持。

(3)库存消费比:原油库存水平

库存消费比变化受经济周期影响较大,是原油价格变化的先行指标。当前原油市场供应过剩的格局为原油价格带来下行压力,不过库存消费比仍处于历史高位,从季节性角度看,由于未来两个月的原油库存消费比处于往年同期最高水平,预计未来两个月库存消费比的回落空间不大。

(1)美联储加息与缩表

货币政策方面,美联储本周的议息会议加息25个基点至1.75%-1.75%区间,并在此基础上上缩减其近9万亿美元的资产负债表。在此背景下,美国11月非农就业数据强劲增长,失业率回落至4.1%,暗示劳动力市场复苏势头已经较为坚实。

美联储副主席克拉里达认为,将于11月开始缩减资产负债表规模。此外,美联储在11月货币政策会议上维持基准利率不变,并再次强调,通胀仍然低于美联储2%的目标。

(2)经济动能方面,鲍威尔明确指出,通胀上升和经济放缓的迹象越来越显著。他表示,尽管有证据显示通胀已经上行,但还没有到达我们想要的水平,而且可能在2022年。鲍威尔表示,目前美国经济活动仍然强劲,失业率远低于充分就业水平,这个水平还远未达到美联储的2%通胀目标。