揭秘2023年豆粕投资机会：挖掘未来盈利潜力的最佳时机！

揭秘2023年豆粕投资机会:挖掘未来盈利潜力的最佳时机!

1. 把握市场运行节奏。

2022年3月2日,中国大豆进口总量为2958万吨,同比增加205%。2月28日,海关数据显示,1-2月,中国大豆进口总量为2643万吨,同比增加11%。从3月起,我国将进口大豆纳入国别目录,大豆进口份额将继续提升。2月3日,美国农业部(USDA)公布了美国大豆播种面积和种植面积报告。受此影响,连粕主力合约出现回落。

2. 关注政策面。

此前,中央一号文件指出,适时播种大豆,调动地方政府种豆积极性。在重要的经济作物和油料作物上,政策发力将利好大豆。从大豆产业链看,未来一个月以来,我国大豆产业链向下游延伸的是:油料、菜粕、豆粕、棕榈油、菜籽油、白糖。

中国是豆粕消费大国,近年来豆粕价格波动剧烈,尤其是在压榨利润高企时,豆粕加工企业往往更愿意采购更多的大豆作为替代品。

大豆压榨利润具有波动放大的特点,主要是基于豆粕基本面偏强,并且国内外豆粕价差较大时,下游企业更愿意大量使用大豆压榨。从而导致豆粕与杂粕价差在一定程度上呈现反向走势。

4. 中美贸易摩擦。

从中美贸易摩擦关系来看,中美贸易摩擦实质性改善了贸易冲突的发展,给国内带来利好,但在美联储加息预期下,对中美利好形成了一定抑制。目前,中美贸易摩擦仍处于胶着状态,且目前美国玉米收成高于补贴,为平衡美国玉米对中国的出口,因而将增加国内玉米需求,而油脂及下游产品的需求减少将造成豆粕与杂粕的差价扩大,豆粕需求出现下滑。

目前美国对华出口农产品近6000万吨,豆油库存为40-70万吨,棕榈油库存为8万吨,是目前库存最高的植物油,本次豆类下跌,对豆油也产生拖累,后期将迎来技术性回调走势。从豆油消费情况来看,对油脂需求影响较小,但是也需要注意油脂后期下跌幅度是否扩大。

6. 国际油脂价格的因素。

虽然油脂价格和原油走势息息相关,但是目前国际原油价格仍处于高位,这会影响到棕榈油,从而导致国内外棕榈油价差再度扩大,棕榈油价格相比原油价格大幅上涨,同时,也会影响到豆油与棕榈油价差。