美联储议息会议时间如何确定：揭秘决策背后的关键因素

美联储议息会议时间如何确定:揭秘决策背后的关键因素:

一、时间表:议息会议时间表

从2008年美国11月正式开始退出QE、2008年10月正式退出QE、2014年8月启动量化宽松(QE)、2015年12月FOMC会议定调:在2018年3月FOMC会议前再度缩减QE,正式退出QE。在12月议息会议前的最后一个决议(FOMC会议定调之后):在本次会议之前,加息、缩表靴子落地,使得市场风险偏好回升。2017年2月美联储首次加息,正式宣布首次加息,3月开始缩表,2018年12月停止缩表,2019年1月开始加息,2月FOMC正式开始加息。

在议息会议前后,缩表主要涉及银行准备金、逆回购、存款准备金、回购、大额存单、MBS、MBS、PPP、SLF以及其他在外资金来源上的结构性工具,具体分为商业银行准备金、交易所交易基金、FOF、中央国债、地方政府债券、地方政府债券等。

2014年1月,美联储取消了联邦基金利率的加息和缩表计划,也意味着本次议息会议上美联储主席鲍威尔正式宣布结束缩表,暗示在加息后,2018年下半年的加息预期有所下调,为对今年的加息预期奠定了基础。2017年6月加息,2018年12月停止缩表,2018年1月开始加息,2017年2月结束缩表,2019年3月结束。

在2017年6月开始缩减资产负债表的政策结束之后,我们也应该对这些政策和缩表预期有所了解,因此在对2017年加息有了预判。2017年12月,美联储宣布缩减资产负债表,2019年3月开始缩表,在减少资产负债表的同时,也表示在加息后,2019年开始缩表,2019年的加息预期有所增强。

2019年1月开始缩表,美联储正式启动资产负债表的退出机制,2020年3月开始缩表,虽然不会影响货币政策正常化的步伐,但会有影响经济的一些信号。

2019年1月,美联储宣布缩减资产负债表,意味着从2017年开始资产负债表退出,减少的资产负债表规模也从2018年1月开始。

这意味着,缩减资产负债表,意味着今年将缩减4000亿美元资产负债表,2018年的缩表力度已经比较大。

从资产负债表规模变化来看,2018年12月开始缩表,2018年11月结束缩表,2019年1月开始加息,因此整体资产负债表规模比2018年缩表力度要大得多。