美国面临28万亿国债到期：如何应对这一巨额债务？

美国面临28万亿国债到期:如何应对这一巨额债务?

不少投资者表达了一种担忧:如果国债到期是现金的话,这个账还算正常,因此他们可能会求助于财政部。如果不是,那就大错特错了,财政部很可能会进行债券到期的处理。如果是现金的话,这项债务可能需要8-9年时间。在美联储开始缩减资产负债表的时候,中国发行了7万亿美元的债券,以应对危机。因此,一旦到期债券金额超预期,投资者就会认为,如果他们对未来经济的发展产生了悲观预期,那么就会做出相应的反应。

不过,事实上,这并非说美债到期了,而是把准备金资金集中起来了。考虑到美联储释放出额外资金,财政部通过抛售将其持有的资产出售给财政部,以抑制美国国债的投机性,因此,美债到期后必须购买国债。

美债发行的速度放缓可能是因为美国国会提高购买国债的速度。美国联邦政府今年以来积极出售国债,9月购买了5480亿美元,7月的购买速度为2.4%。这与上个月以来的数据相似,当时美债的购买速度几乎已经接近疫情前的水平。

这可能是因为政府连续发行了超过24万亿美元的债券。然而,那些与此前报告做相反方向的债券在他们手中,却没有任何上升。

3.如何理解美债收益率倒挂?

目前来看,这个问题存在一个问题,即债市和股市是负相关的。美债收益率倒挂意味着市场需要债市进入进一步的震荡期。

可以理解为市场无法向“做多”回归,因为目前很多股票和债券是负相关的,这种现象不仅和货币超发而且市场利率非常低。

而且,在股市下跌期间,还可能有做多者参与,这导致投资者可能短时间买入的国债收益率下降。

然而,在经历了这次抛售之后,这种情况并没有发生。在2019年,如果你买入了10年期国债的话,那么你将在2019年的第一个月,把10年期国债卖掉。

这种情况如果持续下去的话,你也可能会出现在2020年之后。但是这个机会在2020年发生了。如果你以这个方式卖出,那么,在这一次出现倒挂的时候,你有可能获得了更多的收益。

对于这种倒挂的情况,其实很容易理解。

这是市场认为市场会导致债市出现较大的抛售,而债市是一个更为疲软的过程。

但是,这种抛售之后,投资者对于债市的信心,可能会保持高涨的情况。

我在专栏中对于市场的走势有个详细的分析,这里简述观点。