伦敦基本金属期价集体走强：全球经济复苏带动市场反弹

伦敦基本金属期价集体走强:全球经济复苏带动市场反弹,伦铜期价涨幅接近8%,伦敦铜期价涨幅接近8%。美铜期货收盘涨幅接近8%,创1月2日以来主力合约收盘新高。沪铜主力合约夜盘交易涨近4%,创两个月以来最大单日涨幅。

基本面分析:随着铜价连续大涨,国内铜冶炼企业纷纷采取有利可图的态度,在成本推动下,部分冶炼企业提高开工率。相关人士认为,这一转变或对价格产生积极影响,但目前看并无太大改观。

数据显示,1月中国精炼铜产量同比增速达到8.6%,而去年1月为增长2.6%,且比去年同期的增长速度创下2004年以来最高。分析人士认为,一方面是冶炼企业主动减产,另一方面,是对矿端季节性复苏的期待。

有关消息面:

央行决定,自2018年1月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%;同业存单存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%;MLF利率由存款基准利率的1.2倍调整到1.2倍。

国际铅锌研究小组(ILZSG)在周一的最新报告中称,全球锌供应过剩近10万吨,因全球最大的锌出口国中国的供应不断增加,显示国内锌供应过剩局面可能延续。

随着锌的价格从5月份的高位回落,为期一年的锌冶炼厂活动开始走下坡路,但是进入下半年,部分生产企业可能不得不在上半年继续停产,因为生产已经完成。ILZSG预计2018年全年锌供应过剩18万吨,去年同期短缺17万吨。

在全球消费放缓和全球贸易摩擦加剧的情况下,2018年锌精矿供应增速维持在25%左右,这种情况的发生,对锌价的拖累几乎没有。

本周国内将有SHR冶炼企业集中检修。据不完全统计,检修规模有4成左右,预计影响产量2.2万吨。本周即将有SMM调研的联合检修,预计影响锌精矿产量3万吨左右。这将直接导致国内锌精矿产量缩减3万吨左右,将对锌价形成较大压力。

2018年的锌精矿供应料呈增长态势,2018年全球锌矿供应增速预计为11%左右,2018年将呈现1%左右的增长。2018年四季度全球精炼锌产量可能出现小幅的增长,主要原因在于,四季度锌矿TC/RCs为58美元/吨,环比增加9%,同比增幅将达到10%。四季度,我国锌矿供给将出现小幅的增长,尤其是国内冶炼厂。