三大股指期货反弹助力市场复苏，投资者如何把握机会？

三大股指期货反弹助力市场复苏,投资者如何把握机会?

近期,有投资者问到,股指期货反弹还会延续吗?该咨询师认为,后市股指期货反弹只是短期的反弹,基本面的变化是市场反弹的主因。

去年下半年以来,海外市场环境发生变化,外部经济环境不确定性持续存在,A股市场仍处于结构分化的态势。但是,股市在2015年之后,呈现出单边向上的态势,反弹机会极为显著,是中国经济结构转型的结果。

一方面,中国经济基本面进一步改善,经济下行压力的减轻,在此背景下,权益资产配置的价值将逐渐凸显。

另一方面,从市场结构来看,虽然中国的经济增长率与经济基本面呈现正相关的变化,但是从国内经济结构来看,过去几年投资者不认可这种经济结构变化,对国内经济转型的认识也在发生变化。从长期来看,中国经济整体发展的动能是不断加强的,货币政策保持稳健中性,稳增长的货币政策可预期。

经济基本面改善的节奏符合预期,投资者短期应该把握机会。商品期货的反弹拉动股指反弹的契机仍未结束。

然而,如果投资者在期指反弹时,发现近期期指反弹行情中,流动性持续充裕,资金外流压力仍然存在,股指反弹的空间受限,更多的资金可能是选择短期交易的避险资金,对冲止损压力,才能形成反弹。

分析师王园认为,在套保、套利机会的带动下,期指反弹行情已经结束,后续随着交割日的临近,期指或将进入持续性调整阶段。

在中国经济基本面改善的背景下,投资者做多的动能仍然偏弱。另外,在期指持仓量方面,投机资金明显是净空持仓的主要方。

“目前市场整体资金面偏紧,部分主力机构对后市较为乐观,但从中长期来看,这种走势也已经趋弱,但是不排除后期资金分流的可能,因此后期机构资金仍将加大做空的力度。”王园表示,这种情况下,无论是长期价值投资者还是套利资金,都需要多空双方的对冲,只有对冲才能在短期内实现套利机会,才能实现价值。

针对目前股指反弹力度较大,相关人士表示,由于市场对疫情的悲观预期,近两个交易日股指期货市场受到了一定的影响,期指市场出现较大调整,市场对于市场流动性有所顾虑。

牛市“终结”

除了上述期货公司的研究员在此期间表示,场外期权等风险管理工具的推出,为期现套利带来了明显的替代。