有色金属大宗商品价格用：市场波动与投资机会揭秘

2014年中国宏观经济仍处于探底阶段,宏观经济下行压力加大。2013年全年,我国宏观经济延续前低后高,市场风险有所收敛。与2013年相比,2015年国内宏观经济下行压力加大,稳增长、去杠杆、稳市场预期继续升温,宏观经济仍处于探底阶段。2015年,宏观经济仍处于探底阶段,但市场风险有所收敛。

受大宗商品价格大幅下跌影响,工业金属及非金属矿产品价格不断下行,我国工业金属和非金属矿产品价格快速下行。2012年,以国际矿山、金融机构为代表的国际大宗商品价格快速下跌,国内金融市场震荡剧烈。其中,我国的工业金属和非金属矿产品价格自2012年下半年开始大幅回落。

2014年1月21日,受大宗商品价格暴跌影响,A股市场相关概念板块纷纷下挫,工业金属指数收盘大跌4.81%,沪深300指数收盘大跌7.69%,沪深300指数收盘大跌7.72%。国际油价持续下行,国内外石油等能源价格也一度出现大幅下挫,原油期货价格也下挫4.79%。

在全球经济下行压力加大的情况下,为了应对国内石油价格下跌压力,我国持续实施稳健的货币政策。面对经济下行压力,去年四季度以来,我国正以扩大信贷投放为主要目标,保持流动性合理充裕,稳定社会总杠杆,抑制银行过度举债。一季度,央行再次降准,金融机构新增贷款1.28万亿元,比去年同期多增4700亿元,是同期新增贷款的1.27倍。

受大宗商品价格大幅下跌,货币政策取向更加明显。我国采取适度的降息和定向降准措施,采取定向降准措施,增强信贷总量增长的稳定性,增强金融机构支持实体经济的能力。随着我国经济增长放缓,从政策实施效果来看,我国货币政策取向更加稳健。人民银行没有开展逆回购操作,以期对冲当季到期的MLF到期和央行续作MLF到期。在货币政策整体维持稳定的前提下,2014年四季度和2015年一季度的货币政策仍保持了较强的宽松力度。

本次LPR的降息,进一步优化了LPR的利率框架,增强了政策的前瞻性和针对性。通过降低实体经济贷款成本、引导企业贷款利率下降、带动消费贷款增长、推动高质量发展、维护房地产市场稳定等一系列措施,为企业的投资、融资等各方面提供了支持。这次降息后,中国金融市场保持了比较宽松的货币政策,今年1-2月人民币贷款加权平均利率为6.68%,相比于上次的6.56%和LPR的调整有明显提升。

展望后市,目前市场预计降息周期即将结束。