亚式期权定价方法及其影响因素分析

根据亚式期权定价公式,作为构建标的资产价格的重要参考,亚式期权定价方法具备三个重要特点:一是报价模式必须依据标的资产价格,价格剧烈波动时,期权定价模型必须根据标的资产价格的变动关系分析标的资产价格;二是合理的策略,当期权价格在变化的过程中偏离目标价格时,一定要严格执行投资策略,一旦偏离目标价格的上升或下降,要及时及时减仓。另外,在交易时,如果标的资产价格和价格相违背,投资者可能被强行平仓,交易者则无法承担交易成本。

此外,要熟悉亚式期权定价的规则,以控制该种方式的期权价格的剧烈波动,也有必要控制期权交易的潜在风险。

一是明确标的资产价格的波动范围。期权定价通常是一个衡量资产价格的指标。其基础是标的资产价格和隐含波动率。

二是风险规避。为了抑制期权交易过于狂热的行为,通常也会采用隐波(Arbitrage)法进行避险。因为风险规避在期权价格处于上升趋势时进行,因此对于行权的交易者来说,可以有两种选择:将目标资产价格以较高的风险公允计量,通过行权获得目标资产价格中资产价格的波动;另一种是用以防范标的资产价格被高估的风险,以获取较低的风险敞口。

三是购买标的资产。场外期权在期权价格处于下降趋势时进行购买,同时在期权价格处于上升趋势时行权。如果标的资产价格低于期权价格,则可以放弃行权,等到期权价格处于下降趋势时进行购买。

在期权交易中,每个交易者都有自己的权利。这一点和期货交易不同,这里只讲权利金的收益方式,所以这也意味着交易成本是指期权买卖的收益方式。

另外,我们需要特别注意,期权交易并不是为了盈利。期权交易应当得到相关标的资产价格的波动性。如果标的资产价格下跌,且波动率处于上升趋势,那么投资者只能收取较高的收益。而如果标的资产价格上升,且波动率上升,那么投资者可以收取较低的收益。

上交所与上交所都应该同时满足,但最后这个还是有前提条件的。

中金所除了把买方合法的买方、卖方在一定时间的持有到期之前卖出之外,还应该有义务以相对固定的方式向期权卖方支付一定的履约保证金。如果卖方违约,而期权卖方可以协商,还有义务支付合约的利息。这样,卖方就会损失较大的权利金。

在期权市场上,普通投资者并不能直接参与交易,也就是说,他的投资是以对冲为主。但是,期权的履约保证金则必须需要双方在持有到期之前,约定好具体的执行时间和报价。