探讨铁矿石价格波动的关键因素：外盘市场是否扮演重要角色？

探讨铁矿石价格波动的关键因素:外盘市场是否扮演重要角色?

一、以中国为代表的国内宏观经济,推动钢铁需求进一步改善?

从宏观角度看,2017年是中国经济全面复苏阶段,中国经济稳中向好的态势十分明显,且结构性矛盾凸显,钢铁行业更有望向好。

对于钢铁行业来说,我们也有一个深刻的认识,那就是钢铁行业是中国最为重要的经济增长动力之一,2017年,中国钢铁需求明显好转,在一定程度上推动了钢材需求的回升,同时,我们也从原材料方面看到,钢坯产量显著增长,在3月末全国粗钢产量仅增加1.4%,与2016年全年的平均水平基本相当。钢厂积极扩大生产,这也进一步巩固了全国钢铁产量。根据“十三五”规划,全国粗钢产量的增长空间还需要关注,铁矿石在供给侧结构性改革的大背景下,将迎来新一轮的高增长。

为了弥补国内产量大幅增长,中国加大了钢材进口力度,2016年,我国钢材总进口量为6426万吨,同比增长41.5%,2017年全年进口量为586万吨,同比增长16%,创下新高。海关总署公布的2017年1-3月我国钢材出口同比增长17.6%,同期国内钢材出口量为408万吨,同比增长33.7%。

据此,我们认为,钢铁市场依然处在产能过剩的局面,产能过剩的局面会持续一段时间,对钢价形成打压。

从市场需求来看,进入3月份以来,钢材市场终端需求表现不佳,3月份以来,房地产施工增速大幅放缓,以家电、水泥、平板玻璃等为代表的下游板材行业开工率继续回落,冷轧板卷等高附加值产品产能投放进度放缓。1-2月份,国内钢铁行业景气度整体下滑,市场需求呈现下滑态势,但整体处于上行通道中,预计后期钢价将逐步回归基本面。

下游建筑工地面临“金九银十”的传统旺季,但是目前,对于市场需求的担忧还在持续,终端消费表现较弱。预计后期钢市的需求将在一定程度上受到抑制,钢市的供需格局将进一步趋于宽松。