山东黄金2022年估值预测：黄金价格上涨推动公司估值飙升

山东黄金2022年估值预测:黄金价格上涨推动公司估值飙升山东黄金2022年估值预测:公司2022年黄金供需预计将创历史新高,2022年黄金需求旺盛,价格上升,公司业绩将持续高速成长,黄金的黄金业务将继续受益于行业景气度的上升。

金川国际主要观点如下:

公司持续受益于黄金行业的高增长,其中三条投资主线:

1)黄金行业是公司未来发展的重要价值之一。公司黄金矿产金销量及总库存,均持续增加,因此高黄金矿产金产量将保持稳定,公司黄金产量将保持稳定。2021年公司黄金矿产金、总库存和管理存货均创历史新高。

2)黄金企业与黄金经销商(采购商)之间的竞争加剧。公司品牌的黄金及黄金零售店,2021年四季度黄金销售同比增长35%,黄金整体销售额同比增长36%。公司品牌的黄金产品线向黄金经销商销售黄金产品,2021年四季度的黄金产品销售额达56.6亿美元,同比增长56%。

3)黄金板块受益于黄金资源的持续注入,公司黄金产品销售额强劲增长。

黄金产业集中度加速提升,受益于黄金行业的高增长,公司黄金产能,盈利能力在不断提升,2021年黄金产品市场总产量达到20.33吨,同比增长15.81%。

2021年黄金需求旺盛,黄金产品销量同比增长。根据国家统计局数据显示,2021年1-9月份,全国黄金实际消费量223.77吨,同比增长23.7%。消费方面,1-9月份全国黄金实际消费量74.36吨,同比增长18.6%。黄金类产品消费结构升级,首饰类消费量和金币类产品需求量占比均大幅提升,黄金消费需求也大幅增长,2021年1-9月份,金条类产品销量同比增长34.4%,金币类产品销量同比增长5.9%。

风险提示:疫情带来的投资性风险,公司疫情影响,黄金消费场景减少,市场预期,黄金板块价格承压。

中国黄金$02380

报告:2021年9月30日公司收到中国黄金协会的《中国黄金(02099.HK)股份有限公司2019年四季度黄金产品报价》显示,中国黄金(02099.HK)价格出现了大幅上涨,公司总销量达到225.77吨,同比增长31.42%。

公司金砖产品:2021年9月30日金砖环加销量同比增长32.46%,环比增长24.29%,金砖提价。同时金砖产品净价高位,持续引领公司业务高增长。