国泰君安君弘交易明细揭示投资动态

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光大期货能源化工材料及衍生品早盘亮点:

1、原油暴涨,石油化工板块迎来调整

据报道,近期原油价格上涨与主要商品价格上涨的联系更为紧密。有观点认为,市场波动加大,对于这种情绪面影响或不可避免。但业内人士分析,原油价格上涨后,石油化工板块上行幅度较大,其主要因素有:

1、能源方面,油价和能化板块均有上行迹象,上涨幅度居前,叠加OPEC+减产协议的利好,将提振市场情绪。

2、PX上涨,近期下游部分聚酯工厂及涤纶短纤装置减产,短期聚酯景气度上升。

3、聚酯方面,聚酯原料价格涨幅较大,刺激了下游聚酯厂商及经销商的备货需求,化纤景气度上升。

4、原油暴跌,引发全球原油下跌,全球PX产能回归过剩,引发PX价格下降。

5、原油上涨,部分下游终端备货需求提前,以及原油价格走高导致PTA需求预期增加。

6、原油价格上涨,美国页岩油钻机数量增长,供给增加,推升原油价格。

7、原油价格上涨,带动天然气价格上涨,工业用气成本增加,PTA价格上涨,预计PTA价格也会跟着上涨。

8、PTA开工率维持高位,聚酯工厂负荷回升,库存下降。

9、10月份PTA装置负荷维持高位,需求快速释放,下游开始逐步去库存,阶段性供需宽松,PTA价格处于下行趋势。

10、PTA供需、成本端共同支撑,随着四季度旺季的到来,后期价格预计会跟随原油上行。

聚酯原料价格震荡上涨,成本端及成本端支撑作用表现强劲,原料价格支撑支撑。

3、PTA分析:短期原油继续上行,加工费上移,但仍需关注原油价格的变化。

PTA观点:大涨主要因支撑增加,价格或回调整理。

(1) 涤纶短纤:FDY8-10月基差走弱,涤纶短纤偏强。

(2) 涤纶长丝价格持稳,部分产品提振涤丝价格,买家接受价高,部分产品反弹。

(3)短纤供给:节前部分工厂仍有库存,当前工厂平均负荷在96.1%,厂家库存维持低位。

(4) 短纤供给:短纤开工率较高,但绝对水平依然较低,但随着货源消化,短纤市场可售货源增加,预计短期内短纤价格或维持偏强走势。

结论及操作建议:1)短纤库存相对偏低,而短纤供给相对稳定,后期价格可继续关注需求以及成本端。