国家出手，严厉打击量化交易行为

国家出手,严厉打击量化交易行为,1月1日,证监会印发《“十四五”工业互联网专项规划(2021-2035年)》,规划提到,优化分行业监管和场外衍生品市场,做好黑色系期货、煤焦钢矿、焦炭、动力煤、农产品等大宗商品期现货市场联动监管工作,进一步强化场外市场监管。

大商所明确,分行业监管和场外衍生品市场,是指期货市场采取备案制、交易所会员制、监管机构与证券交易所联网的一种交易方式。

大商所指出,《方案》明确,要完善证券、期货、基金、保险资金、信托投资基金管理人、银行等金融机构参与场外衍生品交易的监管方式,主要包括:

一是明确主要包括三个方面:一是明确投资者适当性管理。期货市场必须具有一定的投资者基础,除了金融机构和期货市场外,还有企业投资者、专业机构投资者、特定对象和个人投资者,市场机构作为机构投资者参与期货市场的参与者,也必须具有一定的较高的专业性,这些机构投资者在产品设计和企业资质方面的特殊性和风险管理上需要有较高的专业性。二是明确法律责任。从各市场参与主体角度出发,证监会此次建议,要进一步规范期货市场,增加期货市场法治建设,明确法律责任,有效防范化解金融风险,维护市场稳定。三是明确行业自律和行政监管。协会在其自身专业性上要做出准确、全面、系统地陈述其负面、客观、公正的陈述后,方可作为监管参考。

期货交易所的“三板斧”正式开启

近年来,大商所大力推进场外市场建设,交易所持续完善市场建设。截至2020年底,大商所场外市场成交量为12.9亿手,累计成交额为303万亿元,日均持仓量为60万手,同比分别增长了20%和21%。在全球场外衍生品市场方面,截至2021年底,已经累计成交量为31.6万亿元,同比分别增长了25%和40%。场外市场的规模增长速度明显快于期货市场。

自2015年场外衍生品市场发展起,大商所已先后推出了豆粕、玉米、铁矿石等12个品种的“大商所企业风险管理计划”,初步形成了以大商所为依托的场外市场培育体系。2017年,大商所与证监会、中期协共同成立“大商所企风计划”,计划提出以开展基差贸易、含权贸易、商品互换等业务为重点,开展场外期权试点,吸引机构投资者参与,并指导客户设计符合自身风险管理需求的场外期权组合方案,以增强服务产业企业能力。

2018年5月,大商所获批,2019年5月10日,大商所发布了场外期权试点相关业务规则。