揭秘！2022国债发行利率刷新新纪录，投资者赚翻天

揭秘!2022国债发行利率刷新新纪录,投资者赚翻天

时间:2022年3月1日(星期四)

前一天,在7天和7天时间里,国债打破了历史新高,5年期国债收益率一度上破2.8%,达到3.08%的历史新高。尽管国债市场走弱,国债期货涨幅亦不超过2%,但5年期国债收益率却依然在上行。

中金所国债期货主力合约TF1409收盘报99.970元,涨0.400元,涨幅为0.33%;成交13.7300手,减少657手,持仓21880手,增加479手;10年期国债期货主力合约T1409收盘报94.870元,涨0.245元,涨幅为0.27%;T1409收盘报94.790元,涨0.100元,涨幅为0.36%;TF1409收盘报94.810元,涨0.120元,涨幅为0.28%。

自去年11月底以来,十年期国债收益率一直处于下行通道,不仅在今年以来呈现连续下行态势,而且多个期限国债收益率也在今年以来持续走低,导致投资者对于国债后市的风险偏向于悲观。

新债发行定价机制的不断完善,将推动债券发行成本的降低,国债期货的价格发现功能也将在今年显现。此外,与国债相比,收益率曲线的波动率和波动率等其他因素对国债期货的影响相对小一些。

在宏观经济和政策环境双向宽松环境的背景下,利率下行会增加市场对于后期国债价格上涨的预期。债券投资者在收益率不断下行的同时,又将头寸转向对未来经济增长的信心,从而推动收益率曲线进一步上移。

从中期看,目前国债期货处于非常低的位置,1月29日的下一个交易日,10年期国债期货价格在盘中跌破10月均线,甚至刷新多年来的新低。同日,10年期国债期货的现券收益率为2.365%,为2019年以来的最低水平。

尽管国债期货在利率水平上的波动幅度要低于目前国债期货,但近期国债期货的价格波动率已经有所增加。当前10年期国债期货价格在3.75%,接近10月均线,同时10年期国债期货在3.92%,

据统计,1月29日,10年期国债期货价格在2.61%,接近10月均线,相比于10月均线,10年期国债期货的现券价格高出10月均线4.5个百分点。与此同时,10年期国债期货价格在3.04%,这表明市场预期10月券商的年中分红,机构投资者在更长的时间内会大量买入国债。