揭秘深圳证券交易所诞生的那个瞬间

揭秘深圳证券交易所诞生的那个瞬间点:

7月22日晚间,证监会发布了关于修改上市公司证券发行注册制试点有关事项的通知。

通知明确,自2016年5月15日起,全国股转系统(以下简称交易所)将结合《证券发行上市保荐业务管理办法》和《证券发行上市保荐业务管理办法》建立规范的证券发行上市保荐制度,不断探索新的执业准则,逐步建立健全股票发行上市保荐制度。

其中提到,《证券发行上市保荐业务管理办法》进一步深化上市公司的注册制改革,将证券发行上市保荐业务由在注册制下发行上市、在注册制下上市的退市公司及符合相关上市标准、上市公司相关管理规范和配套规则的中介机构退市,也包括在创业板注册制下发行上市的非上市公司。

今年5月2日,深圳证券交易所在官网发布《关于在创业板注册制下首次公开发行股票并上市(IPO)制度试点注册制下首次公开发行股票并在创业板上市的通知》,其中提到将在试点注册制下首次公开发行股票并在创业板上市的条件方面有所放宽。

深圳证券交易所指出,从理论上来说,注册制将有利于发行人形成优质的专业能力和专业化的财务业绩,形成更能反映经济和社会的稳定性的上市公司,为投资人创造更高的回报。

证监会还指出,深圳证券交易所将积极贯彻落实证监会各项工作要求,在充分考虑上市条件的基础上,持续优化创业板上市制度。

新三板与主板的区别

注册制改革主要是在创业板市场上市,而非主板市场。在创业板市场上市,注册制将更严格,投资者,尤其是中小投资者更加谨慎,中小投资者更加有承担风险,创业板需要更加理性。

从发行制度的角度看,注册制将在主板市场发行上市,而非主板市场。目前国内尚未实施注册制,没有涨跌幅限制,新股上市后的表现将直接影响创业板的表现。

注册制对发行人的信息披露要求高,这对创业板上市公司的经营、投资风险的暴露,可能造成严重的冲击。此外,投资者需要考虑市场的阶段性变化,利用公司的股东会、董事会等会议制度安排。

风险因素方面,创业板公司普遍的风险特征明显偏低,大多处于保荐人制度的下方,投资风险较大,所以对风险的认识和承担能力更低。而对于经营风险突出的公司,这些公司与主板市场相比,由于创业板上市条件放宽,加上行业要求也更加宽松,因而对风险的承担能力也在提高。

上市条件放宽,创业板公司发展空间更大

我国创业板在目前的经济环境下,上市条件也是有所放宽的,这说明投资者愿意投资创业板,并且期待未来的上市公司,可以多投进去。因此,创业板公司的上市条件可以放宽。