探索铁矿石掉期交易的未来：解读全球资源市场的动态

期货日报记者 陈蕊琳

为进一步深入探讨铁矿石掉期交易的可行性,回顾境内外各参与主体的工作情况,期货交易所高度重视现货市场的风险管控,不断优化产品的投资机制,构建产业链系列化的风险管理工具体系,为现货贸易商、贸易商、买家提供风险管理服务。同时,在铁矿石掉期市场形成合约系列化的情况下,进一步推动大连商品交易所衍生品市场形成期货、期权、互换、场外衍生品多种产品,降低企业的交易成本,降低交易风险,提高企业的竞争力。

在套期保值和风险管理方面,各参与主体充分发挥各自优势,加深对风险管理的认识,具备从简单到复杂的个性化需求。

据介绍,这次大商所发布了基差贸易的业务模式,作为期现一体化服务产业链,参与主体众多。目前除了现货贸易商、贸易商和下游客户之外,还包括钢铁厂、有色金属加工企业、建材企业和食品加工企业等,这些企业都可以利用期货市场为企业提供套期保值服务,增强了企业的风险管理意识,服务“一带一路”战略。

据期货日报记者了解,近年来,在铁矿石价格波动剧烈的背景下,产业企业利用衍生工具进行风险管理的需求大增。随着我国铁矿石资源越来越丰富,其价格波动率也在逐年增加,产业企业面临的价格风险主要包括外部环境、市场需求、产业客户的风险承受能力和产业客户的套期保值需求。

近年来,我国在铁矿石期货品种上逐渐与国际市场接轨。但囿于国内铁矿石产业庞大的需求量,国内企业对衍生工具认识不足,尤其是资金和交易流动性较差。2014年,大商所依托大型钢铁企业,引入了行业标准的形式,引导企业以铁矿石期货价格作为基准定价依据,连续推出了62个基差报价项目,有效保障了现货市场的稳定性。

在上述背景下,大商所发挥龙头企业示范带动作用,推进更多的产业企业接受了铁矿石期货价格的定价模式,探索建立了钢铁行业的产业基地,其中多数企业已成为期货市场的合作伙伴。

“保险+期货”项目模式的推出是企业风险管理的重要组成部分,对双方都起到了重要作用。

据了解,在项目开展过程中,大商所围绕业务流程、组织制度、报价规则等方面都进行了深入研究和具体的指导,例如建立生猪的保险+期货订单农业保险试点,截至6月底,累计投入资金6.4亿元,覆盖18个省市的1757个贫困县,其中有1家中小养殖户,累计赔付超4000万元,规避饲料价格下跌风险。同时,通过基差点价、场外期权等有效惠及了中小养殖户。