央行全面降准！股市将迎来投资狂潮

央行全面降准!股市将迎来投资狂潮

鉴于10月22日中国人民银行决定,自2015年10月20日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,一年期LPR为4.65%。从以往情况看,央行对于基准利率的降息降准幅度和幅度均无变化,通常年化基准利率的降息幅度为基准利率的2倍。而此次降准是自2008年8月降息之后的又一次性降息,并且时间周期最短。目前央行通过定向降准释放长期资金约3300亿元。

此次降准是市场预料之中的一次性“定向降准”,流动性宽松刺激了股市的反弹。从目前的情况看,流动性宽松促进了股市的上涨,而流动性宽松将推动资金市场转向信贷扩张,推动股市的上涨。

中金公司发布研报认为,央行连续五次降准,并且增量操作下银行体系流动性和利率均实现了企稳回升。央行在当前货币政策稳健基调下依然有宽松的货币政策空间。从市场利率上来看,央行在稳定市场预期的基础上,预计央行维持货币宽松的中性操作,而降准释放的流动性和利率维持稳定的概率均较高。市场利率下降带来的流动性溢价仍然有吸引力,尤其是中小银行和民营企业融资成本处于相对低位。

而去年4月之后的一系列降准公告也在强化了市场的降息预期。“稳增长”政策加速推出,货币政策受到外部因素的拖累,流动性已经进入到更宽松的时期,政策连续性的宽松会更强。2021年,货币政策的工具箱丰富,包括精准性的降准、提高货币乘数、放松贷款及企业中长期贷款、减税降费等。从目前的市场看,降准预计将继续向市场注入流动性。

从目前的股市流动性来看,预计一季度也是股市的主要活跃期。不过,2021年,预计会出现较大的波动,因为股指期货自2021年4月21日开始施行的措施,让投资者担忧情绪加重,市场恐慌、恐慌性下跌,投资者也会松动,进而出现部分投资者资金流出,市场也会出现一个流动性减少的过程。因此,预计市场的整体波动会比较剧烈,预计2022年全年,股指期货市场将呈现前低后高的格局。

尽管3月份央行降准,但A股的成交量并不低。2022年1月21日,A股成交5529亿元,较2021年1月28日增加166亿元。同时,沪深300和上证50股指期货也开始挂牌交易。今年,沪深300股指期货成交228.51亿元,同比去年增长83.49%。而深证100股指期货成交157.11亿元,同比去年增长74.65%。