古河线材：引领时尚界的新宠儿！

古河线材:引领时尚界的新宠儿!四季之窗:高区位的融合,城市特色的时尚新风!

材料:高频、大尺寸螺纹钢、结构件螺纹钢、新材料、环保升级改造概念股炒作,有望掀起环保主题行情,最好投资!

管理层:不打压房地产,预计投资增速会超过GDP增长,关注环保,通过外部需求

能源:煤价上涨,短期供给偏紧,煤炭价格上涨,有望推动钢铁,同时也会带动煤炭

小金属:钴的涨价,钼的涨价,叠加碳交易和压减钢铁

基建:二季度面临专项债发行加速,基建

10月8日,制造业PMI数据录得50.1%,创下4个月新高。

10月PMI数据大幅回落,连续3个月维持在荣枯线之下,较8月回落3.3个百分点。制造业PMI回落,仅录得57.4%,创今年1月以来新低,已连续4个月位于50%以下。

10月社融信贷数据显示企业融资需求减弱,反映企业融资需求改善。

10月社融信贷同比增速自3月以来呈现上升趋势,11月以来增速回落至3.8%。

尽管10月以来货币政策偏紧,但我们认为更多的是稳增长发力,而不是收紧,主要还是看MLF。央行近期密集频繁降准,央行总行表态总量上以MLF和逆回购的方式投放资金。

货币政策已处于微调状态,稳健的货币政策取向没有改变,只要没有意外,总是按兵不动,不会成为市场的主流预期。四季度降准降息仍可期,但降息可能性较低,谨防国内外债市联动。

制造业出口持续高增,内需不足,关键看外需。短期看,受国内疫情反复影响,企业复工有所放缓,叠加外需仍未见明显起色,内需不足仍是制约制造业出口的主要因素。我们认为,出口数据后续仍有持续好转的预期,虽然出口仍未见明显起色,但外需虽然继续改善但仍存在修复空间,尤其是在海外经济仍存在恢复动能,通胀仍处在高位的背景下。

出口同比增速超预期,12月零售额回升。1-10月,国内零售额累计同比增长9.2%,较上年同期加快0.2个百分点。不过,自10月以来,零售额增速持续在负增长,11月同比增速首次回落至负值区间,或许与目前的情况有关。可以看到,外贸数据仍在下降。进出口,1-10月我国出口钢材1024万吨,同比增速下降3.1%。其中,出口钢材997万吨,同比降幅扩大至7.4%。