从抵补到不抵补：套利的两种风格对比揭秘

从抵补到不抵补:套利的两种风格对比揭秘利润空间的确定以及资本支出的潜在利好。从资本支出的历史经验来看,资本支出是股票相对于股指的融资而言最大的受益者。尽管股票价格下跌,但套利行为发生的速度比股指快,套利行为弥补获利的幅度比,并不凸显这个规律。

在解释套利的原因之前,需要先把理由有讲清楚。 从整体上看,无论是通过券商的参与股指期货套利还是以股指期权为量体裁衣的合约套利,从股票投资组合来看,由于股票市场以股票价格进行计价,因此股票指数的成份股都具有一定的价差,但由于股指期货价格不能进行量价关系的估算,套利交易使得股指期货价格的波动成为可能。

从理论上讲,股指期货交易的主要功能是规避股市上的风险,因此股指期货的风险与股票市场的相关性高于股票市场的相关性。股指期货价格的涨跌对股票市场的整体行情有着非常直接的影响。

从上市公司的角度看,由于股票市场上市公司是集中公开发行的股票,所以股票价格的涨跌对股票市场是非常重要的影响。而公司盈利是净利润的重要来源,在盈利的前提下,公司的经营状况越好,其股票价格越容易上涨,相反,亏损则严重,其股票价格的变动对股票市场有很大的影响。

从价值投资的角度看,公司企业价值是其在未来发展前景中的决定性因素。上市公司作为国民经济中的重要企业,其未来发展前景好,成长性强,股价也会上涨,因此公司具有更好的发展前景。

从宏观角度看,股指期货的功能可以减轻政府机构对股票市场的压力,促使宏观的公司进行信息披露,提高市场的流动性,降低上市公司的风险。

从资金角度看,股指期货的风险相对较小,投资者的资金也可以用于投资股指期货,增强市场的流动性。股指期货的套期保值功能对投资者而言是一个较为成熟的避险工具,其对股市影响不是很大。

从市场资金角度看,股指期货能够使市场上的股票较多的投资者(包括机构投资者)可以借助股指期货交易规避股票市场的风险,从而在股市中获得较多的盈利。另外,股指期货还可以丰富投资策略,当市场行情出现不好时,就可以适当的配置相应的股票投资。

国内的市场经济有时候没有很好的表现,存在极大的不确定性。股市一旦出现了较大的风险,就会有很多人被迫进行抛售股票,使资金贬值,对股票市场是极大的利空,因此国家就会采取措施抑制这种非理性的下跌,但这种风险在中国就从来没有得到过,完全是人为的导致的。