2023年镍价格将逆势攀升，势将崛起成热门投资趋势

2023年镍价格将逆势攀升,势将崛起成热门投资趋势(见图7)。

镍产业链中,下游消费行业、不锈钢和有色金属等行业基本上处于高盈利的阶段,随着人民币不断升值,镍价正迎来周期性“春天”。在投资策略中,镍产业链中拥有镍产能最庞大、消费体量最大的企业是青山控股、嘉能可、格林美(002340)。

根据摩根士丹利近日发布的最新报告,2019年全球不锈钢粗钢产量为328.5万吨,镍需求量为364万吨,占全球总需求的23%,需求量为23%,而2019年供应量为311.2万吨,占全球总需求的41%。2018年供应量的265万吨为镍,则镍需求量为396万吨,占全球总需求的17%。

中国作为全球最大的镍消费国,消费量336万吨,中国消费占全球镍需求的2%。需求端,2017年中国镍消费占全球总需求的33%,消费占全球总需求的25%。中国消费占全球总消费的4%。

华鑫证券在研报中分析指出,中国未来有望成为全球最大的镍消费国。从下游需求来看,国内已经进入“金九银十”的传统消费旺季,不锈钢、电解镍等镍类产品销量大增,市场需求提升,下游消费结构不断优化。同时,随着印尼镍铁产能的快速扩张,国内镍铁进口量增长较为明显。中国已成为全球最大的镍供应国,预计2019年我国镍铁产量为185万金属吨,折合镍需求量为24万吨,年复合增长率44.4%。另外,华鑫证券表示,中国需求的高增长在一定程度上缓解了国外市场对于印尼镍铁项目的担心。

据金联创数据,2018年以来,我国不锈钢产能产量持续增长,2018年产量约为42万吨,2020年全球不锈钢产能产量约为51万吨,预计2024年产量将超过51万吨。

“从原料供应端看,镍铁冶炼亏损幅度大幅收窄,国内镍铁产量虽然有所回落,但依然处于产能过剩阶段。”中信建投期货高级研究员邵洁表示,整体来看,镍铁冶炼亏损幅度快速收窄,未来镍铁供应端的可能性会大幅降低,但总体亏损幅度仍将有所收窄,目前低利润的状况或将持续。

新能源汽车的渗透率较高

根据世界权威汽车技术实验室(WCA)预测,在经历多年的大量亏损之后,预计到2030年,全球将进入电动汽车转型阶段,预计未来各国汽车行业将出现类似电动汽车加速的增长。